2021Kort om Volati ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 3 Ett starkare Volati ������������������������������������������������������������������������������������������������������� 4 Vd har ordet �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 6 Långsiktig värdetillväxt ����������������������������������������������������������������������������������������� 10 Finansiella mål ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 14 Förvärv ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 16 Ordförande har ordet ��������������������������������������������������������������������������������������������� 20 En värdeskapande affärsmodell ��������������������������������������������������������������������� 22 Case: Ettiketto Group �������������������������������������������������������������������������������������������� 28 Case: Volati Management Program �������������������������������������������������������������� 30 Affärsområde Salix Group ���������������������������������������������������������������������������������� 32 Affärsområde Industri �������������������������������������������������������������������������������������������� 38 Aktieinformation �������������������������������������������������������������������������������������������������������� 42 Förvaltningsberättelse ������������������������������������������������������������������������������������������ 47 Hållbarhetsredovisning ���������������������������������������������������������������������������������������� 51 Risker och osäkerhetsfaktorer ������������������������������������������������������������������������� 66 Bolagsstyrningsrapport ��������������������������������������������������������������������������������������� 70 Finansiella rapporter – koncernen ����������������������������������������������������������������� 86 Noter – koncernen ���������������������������������������������������������������������������������������������������� 90 Finansiella rapporter – moderbolaget ������������������������������������������������������ 133 Noter – moderbolaget ����������������������������������������������������������������������������������������� 137 Revisionsberättelse ��������������������������������������������������������������������������������������������� 142 Om årsredovisningen: Under andra kvartalet 2021 har affärsområdet Bokusgruppen särnoterats och under fjärde kvartalet 2020 har affärsområdet Konsument avvecklats då verksamheterna i affärsområdet avyttrats. Det innebär att resultaträkningarna för 2020 och 2021 har omräknats enligt gällande redovisningsregler och exkluderar affärs områdena Bokusgruppen och Konsument. Verksamhets och bolagsbeskrivningen i årsredovisningen fokuserar på kvarvarande verksamheter om ej annat anges. Den formella årsredovisningen omfattar sidorna 47–141. Den lagstadgade hållbarhets rapporten återfinns på sidorna 51–65. innehållsförteckning1 800 anställda 18 länder Hemmamarknader Närvaro via dotterbolagKort om Volati Volati förvärvar och utvecklar starka och framgångsrika verksamheter med målet att skapa långsiktig värdetillväxt. Genom en aktiv förvärvsstrategi och visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Volati äger primärt nordiska bolag med tyngdpunkt i Sverige. Volati är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 2016. Salix Group En nordisk marknads- ledande handelskoncern med hundraårig historia. Industri Fem plattformar med marknadsledande positioner och stor tillväxtpotential. två affärsområden 3 Tillväxt i EBITA/stamaktie Avkastning justerat eget kapital, kvarvarande verksamhet Nettoskuld/EBITDA Q3 2020 rullande 12 månader 2021 Trots avveckling av två affärsområden, och utdelningar till Volatis aktieägare om sammantaget 1,7 Mdkr har Volati ökat EBITA resultatet med 12 procent och förstärkt samtliga nyckeltal, jämfört kvartal 3 2020 då bolaget bestod av fyra affärsområden. Ett starkare Volati De senaste 15 månaderna har vi fokuserat verksamheten och byggt ett starkare Volati. • Under slutet av 2020 slutfördes avvecklingen av affärsområde Konsument. • I juni slutfördes utdelningen av Bokusgruppen till Volatis stamaktieägare. • Under året har sammantaget 1,7 Mdkr delats ut till aktieägarna i form av kontantutdelningar och sakutdelning av Bokusgruppen. • Åtta förvärv tillförde 1,1 Mdkr i omsättning. Sju av dessa var tilläggsförvärv med synergier som på sikt ökar EBITA med 50 procent i de förvärvade bolagen. • Under året har en ledningssuccession genomförts – Andreas Stenbäck, vd och koncernchef, Martin Aronsson, CFO, och Martin Hansson, vd och affärsområdeschef för Salix Group. • Volati har framgångsrikt hanterat utmaningarna i spåren av pandemin och dessa har endast haft begränsad påverkan på marginalerna. 594 Mkr 664 Mkr 21%58% 20%38% 1,4 ggr1,3 ggr Vi har delat ut 1,7 Mdkr och samtidigt gjort 8 förvärv och ökat EBITA med 12% 2021 i korthet 4Nyckeltal Helår 2021 Helår 2020 Helår 2019 Helår 2018 Helår 2017 Nettoomsättning*6 3094 9214 1456 0844 356 EBITA*664421312433377 Rörelseresultat (EBIT)*620394292366345 Årets resultat522977–2274241 Årets resultat från kvarvarande verksamhet*442246184–– Operativt kassaflöde*487550310475513 Nettoskuldsättning/Justerad EBITDA, ggr 1,3–0,81,51,71,2 Resultat per stamaktie, kr 5,4211,370,132,582,19 Resultat per stamaktie hänförligt till kvarvarande verksamhet, kr*4,422,151,42–– Avkastning på justerat eget kapital, %4051–41312 * Åren 2019–2021 exklusive avvecklad verksamhet. För åren 2020–2021 se vidare not 5. EBITA per affärsområdeNettoomsättning per affärsområde 52%48% Affärsområdenas andelar är inte beräknade proforma för de förvärv som skett under året. Förvärvade verksamheter i ovanstående beräkning ingår sedan tillträdesdagen. Affärsområdenas andelar beräknas exklusive centrala kostnader. Avyttrade verksamheter ingår till och med avyttringsdagen i respektive affärsområde. Fördelning per affärsområde Salix Group, 3 262 Mkr Industri, 3 050 Mkr Salix Group, 329 Mkr Industri, 397 Mkr 45%55% 5 2021 i korthet2021 var ett händelserikt och framgångsrikt år för Volati. Under året har vi genomfört en tydlig renodling av koncernen, och Volati är idag mycket väl positionerat med två snabbväxande affärsområden, Salix Group och Industri, och en förvärvsmodell som skapar långsiktiga värden. En stark koncern i mycket bra skick Vi kan se tillbaka på ett intensivt år där vi slutförde en renodling av Volati och samtidigt skapade stora värden genom att framgångsrikt växa och utveckla koncernen. Resultaten av arbetet talar sitt tydliga språk. Jämfört med rullande tolvmånaderssiffrorna för Q3 2020 – när koncernen fortfarande bestod av fyra affärsområden – har vi förstärkt viktiga nyckeltal markant. EBITAresultatet är högre och tillväxttakten har ökat från en EBITAtillväxt per stamaktie på 21 till 58 procent. Vår tillväxt är också tydligt värdeskapande med en ökad avkastning på eget kapital från 20 till 38 procent. Trots åtta genomförda förvärv och en värdeöverföring till aktieägarna om 1,7 Mdkr – i form av kontantutdelningar och utdelning av Bokusgruppen – har vi oförändrat låg skuld sättningsgrad på 1,3 gånger EBITDA. Detta är en utveckling vi är stolta över. Skapar värde genom aktivt ägarskap Volatis vision är att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Det som skiljer oss från många andra förvärvande bolag är att en Vd har ordet 7 Vd har ordetNext >